中国官媒澄清：不会大规模减持美国国债(图)

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人民日报



美国财政部日前发布月度报告称，中国10月所持美国国债为1.2527万亿美元，比9月减少了136亿美元。对于减持原因，专家分析，作为美债最大持有国，中国在预期美联储加息前减持美债，能减少未来美债价格下跌造成的损失，属于正常市场操作。今后，中国外汇储备在走多元化道路的同时，仍将继续持有安全性较强的美债，不会大规模减持美债。

降至20个月最低

今年10月，中国持有的美国债券数额降至去年2月以来最低。美国财政部公布的数据显示，中国当月持有美国国债1.2527万亿美元，低于前一个月修正后的1.2663万亿美元。今年10月，中国净购入284亿美元的美国财政部中期和长期债券。

中国目前依旧是美国的最大债券持有国，其后是日本。日本当月增持了美国国债，比利时减持美国国债58亿美元，俄罗斯减持美国国债88亿美元。

对于中国的减持，道明证券（美国）公司驻纽约策略师根纳季·戈德堡在研究报告中写道，中国今年共购入1840亿美元的美国中长期债券，“而总持有量小幅下降”。野村证券国际公司的一位分析师说：“这一年来，中国的美国国债投资量一直没有增加，因此，我认为，这是一种正在形成的结构性趋势。”他预计，中国所持美国国债“将慢慢减少而不是骤然减少”。

属于正常市场行为

中国减持美债与美联储退出QE（量化宽松）有关。首都经贸大学金融学院院长谢太峰在接受本报记者采访时说，美国退出QE后，市场一直关注美联储加息的时间表。近日美联储关于利率的决议进一步增强了加息的预期，估计明年4月可能升息。升息意味着美债价格将下跌，所以，中国在升息前适当减持美债，属于正常市场操作。

“现在，到了市场转向的时候，市场对美联储加息预期越来越浓，即使美联储暂时不加息，除非出现特殊情况，美国的国债价格顶峰时期也已经或者即将过去，美国证券货币市场将出现动荡与分化。”财经评论家叶檀认为。

中国目前抛售美债是较好的时间窗口。谢太峰说，从风险性上看，现在适当减持美债是正确举措。叶檀认为，市场恐慌情绪导致美债价格仍处于高位，但加息的预期山雨欲来，大节奏地把握可谓非常到位。

在英国《金融时报》的网站中，一篇“中国甩开美元”的文章称，中国逐渐停止增持美国国债，并加快海外基础设施投资等步伐，人民币的迅速崛起挑战了美元霸权，将深刻地改变世界金融结构。

外储投资继续多元

美联储进入加息周期后，中国是否会大规模减持美债？对此，专家分析，升息的确是中国减持美债的一个考虑因素。未来加息步骤要看美国国内经济走势和世界经济情况，如果美国经济放缓，或受外部如欧洲、日本等经济的不良影响，加息脚步会放慢。根据加息情况，中国将适当减持美债，但不会大规模减持。

“中国是美债持有最大国，如果大幅减持美债，将给市场造成压力，引起美债价格暴跌，自己也损失更大。在市场上，大户不如小投资者进退灵活。”谢太峰说。

从外储投资遵循安全性、流动性为首的原则来看，未来中国也不会大规模减持美债。对中国以及很多国家而言，美债仍是一个比较稳定安全的金融工具。


但是，大量持有美债也让中国非常棘手。之前，美元不断贬值，令中国购买的美债缩水。如今，随着美联储退出量化宽松，美债收益率上行又损害着美债存量的市场价值。市场因此一直呼吁，美债“绑架”了中国的外汇储备，外储投资急需多元化。

“当前债券市场风险都比较大。欧洲经济不稳定，日元大幅贬值，美国升息，国债价格会下跌，当前投资三大经济体的债券都存在风险加大的问题”，谢太峰建议，若无更好的投资对象，不如持有美元，因为美元处于升值通道，比投资国债好。

有专家认为，在外汇储备的巨额存量中，应更加侧重支持海外投资。“在海外建造公路、铁路，在亚洲对各国港口进行更新换代，中国正在试图将外交关系与邻国的发展繁荣联系起来。”龙洲经济咨询机构亚洲经济高级研究员汤姆·米勒表示。