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【转载】从神坛跌下来的社交媒体股票,是否能够抄底?|AI Financial恒益投资

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发表于 6 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式
在今年的美股大盘下跌约20%的情况下,各大社交媒体公司纷纷出现了股价腰斩的情况,Meta下降52%,Pinterest下降52%,Spotify下降59%,Snap下降73%,Twitter下降12%。所以这些社交媒体到底是怎么回事?跌成这样,是不是可以入场呢?
本篇文章从三部分为大家介绍,首先介绍社交媒体是如何盈利的;其次介绍社交媒体这样的盈利模式面临哪些挑战,有什么缺陷;最后说一下社交媒体股价下跌,是否可以入场抄底。
社交媒体盈利模式
在北美,最广泛流行的社交软件包括有Meta(Facebook)、iMessage、Instagram、WhatsApp、Snapchat、Twitter等平台。这些社交媒体对于不同的年龄阶段有不同的欢迎程度。例如年轻人(00后)最喜爱的软件是Snapchat、iMessage、Instagram、Tiktok(抖音),而对于很多80,90后来说,最常用的软件则是Meta、LinkedIn、推特等等。毋庸置疑,这些软件已经成为我们日常社会的一部分。
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可是在我们使用他们的同时,这些软件是如何维持运营的呢?大家想一下,我们每天浏览着不同的社交平台,在接收着来自世界各地的信息的同时,没有向这些软件付过一分钱。为什么在我们免费试用软件的时候,他们每年都会有这么高的收入?这些社交巨头究竟是如何赚钱的呢?
其实,这些软件正是通过向用户投放广告的方式来赚钱。广告商想在社交平台上投放广告,向用户推广产品和服务,就必须向社交平台支付广告费。现在,这些社交软件甚至具备能力可以收集用户的个人数据,再使用大数据手段来精准的为用户投其所好,为用户投放他们所感兴趣的广告。所以说,如果您不为产品付费,那么产品就是您。
社交媒体软件把用户当成自己的产品推给广告商们,只要用户呆在软件上的时间越长,社交软件就能挣到越多的钱。而这些社交媒体背后的公司团队,每天在做的事情就是,想法设法怎么样让用户使用这些社交软件,从软件的界面设计,到软件的各种功能,都是为了让用户增加停留时间,甚至上瘾。这就是为什么,现代人经常一刷手机就刷个不停。尤其是不少青少年的网瘾问题,很大程度都是因为这些软件实在是太让人沉迷了。
那么,社交媒体软件的主要广告商是谁呢?不同平台用着不同的受众群体,广告商会根据自己公司所针对的群体来进行推广。比如说TikTok,作为一个青少年爱用的软件,他的主要广告商有耐克、匡威等年轻人比较关注的时尚服装品牌。那对于Facebook这种更多成年人以及家庭用的软件呢,他主要的广告商包括HomeDepot、沃尔玛、AT&T(美国最大的电信公司)等。
那在介绍完这些社交软件的盈利是依赖于广告收入,让我们来仔细看看Meta,Snapchat近五年的收入情况吧。我们先来看市场份额最大的Meta的收入。Meta从2017年的406亿美元收入涨到2019年704亿美元。当疫情发生以后,公司的收入更是在2021年突破了1100亿美元。
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Meta之所以有如此之高的收入是因为他在数字营销中与Google做到了双头垄断。迄今为止,Meta和Google已经轻松控制了大多数数字广告收入。2016年,在数字营销(digitalmarketing)领域花费的每一美元当中,有85美分都流向了这两家公司。
再来看看Snapchat,这是一款年轻人(多为00后)喜欢用的拍照社交软件。Snapchat2017年的收入为6.4亿美元,于2019年达到10亿美元。20202021年更是Snapchat爆红的两年,在2021年末的收入翻了一倍多,达到了28亿美元。
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事实上,和这两家一样,其他主要的社交软件的收入一直都在稳定上涨。
社交媒体盈利模式的缺陷
社交媒体虽然可以通过数字广告获得大量的收入,在过去十年有了快速的发展,但事实上,这些社交媒体平台,都具有很大的缺陷。时至今日,这样的盈利模式面临着巨大的挑战。
首先,第一个缺陷,也是最大的缺陷就是,社交媒体平台的收入靠的是广告收入。
大家一定很奇怪,为什么说广告收入是缺陷,这有什么不好?Google不是也是靠的广告收入吗?其实,社交媒体平台的广告收入模式,并不能一直给社交媒体带来持续稳定的收入。一家企业,之所以投放广告,肯定是希望通过广告能最终产生销售和利润。假如说,社交媒体平台不能给企业带来利润,或者广告投放成本过高,那企业完全可以不去花钱投放广告,主动权完全在企业手上。这其实就是最大的缺陷。
在过去,这个缺陷似乎不是问题,因为没有这样的情况发生。Facebook这么多用户,怎么可能不在上面打广告呢?不在Facebook打广告,那到哪投放广告?很多企业都是这么想。但随着时间的发展,这样的缺陷,因为一些变化开始凸显了不少问题。
第一个变化,是来自于隐私和信息安全。早在2010年左右,互联网行业就开始讨论关于用户隐私和信息安全问题。因为这些互联网公司,拥有着大量的用户数据,每个用户在网上的每一个动作都可以被记录和追踪;而这些数据,可以被社交媒体打包出售,获得大量的广告费。后来,苹果和Google开始以保护用户隐私为由,开始不断的加强用户数据的隐私保护,社交媒体能收集的用户数据越来越少。
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在2021 年 4 月,Apple 推出了iOS14.5系统。此次的系统更新对其隐私和安全设置进行了重大更改,限制了广告商的跟踪能力,并允许iPhone 用户选择退出数据共享。此次更新的关键不同就在于苹果系统方便的为用户提供了停止广告跟踪的选择;每当用户开始使用一个新的社交媒体软件时,都会事先弹出一个窗口询问用户是否允许这些软件跟踪自己的用户数据。苹果公司的系统更新导致了Facebook等社交软件的广告定位准确性下降,从而加大企业的广告投放成本。而对于,企业来说,既然这些社交软件的广告投放成本上升,那就把原来的广告预算都放到其他平台去吧。比如谷歌搜索,苹果搜索。这里其实啊,关于用户隐私的保护,是苹果和谷歌下的一盘很大的棋,数字广告行业会被这两家公司带来巨大的变化,而像Meta等社交媒体只能沦为棋盘上的棋子。
根据行业知情人士的初步报告来看,包括Meta、Twitter在内的主要社交媒体公司的收益报告显示,苹果的隐私设置更改总共带来了2780亿美元的损失。这里有一张表,显示的就是手机端的广告商2021年下半年的排名,社交软件的广告投放表现都出现下滑。主要就是因为苹果新的用户隐私保护。
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因为供应链的问题,如今很多企业的生产成本都出现了上涨,所以企业的利润都出现了不同层度的下滑。和社交软件的关系是什么呢?就是企业广告的预算开始减少了。企业为了降低成本,提高收益,广告费肯定不能再像以前那样随便撒,一些可以不投放的广告就不再投放,比如社交媒体广告。
第二个缺陷,其实就是社交媒体极度的依赖平台活跃用户,社交媒体公司的营业好坏取决于用户增长指标,因为广告收入和这类指标直接相关。但是,社交媒体又无法一直留住它的用户。可能短期内,1-3年内用户流失不大,但是3年甚至5年,用户会因为各种各样的原因,就停止使用原来的社交软件。
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在我们眼下的发生的例子就是,Tiktok最近几年快速崛起,尤其是在美国,大量的年轻用户从Instagram、snapchat跳转到Tiktok。TikTok 的广告收入也极速增长,预计将从 2021 年的 38.8 亿美元增加到今年的 116.4 亿美元,增幅高达 200%,广告业务将超过了 Twitter(55.8 亿美元)和 Snap(48.6 亿美元)。 到 2024 年,分析师预计TikTok 的广告业务将再次翻一番,达到235.8 亿美元,其中超过一半的收入来自美国,使其能够赶上YouTube 236.5 亿美元的广告收入。因此,TikTok的崛起使得行业竞争加剧,Meta、Twitter、Snap等财报都宣称都受其影响,业绩出现了下滑。
社交媒体是否值得投资
在这里,AIFinancial恒益投资给大家的建议是不要抄底。AIFinancial恒益投资秉承的是价值投资的理念。按照我们的理念,我们只会投资美国真正的龙头板块当中的龙头企业,因为这些企业能真正创造价值,可以推动人类社会的发展,他们的盈利能力也是持续稳定的。
而像Meta这样的社交媒体公司,并没有太多真正的价值。这类公司靠着用户持续使用软件、接受广告来维持收入的;整个公司的软件的核心目的,简单一句话,让用户上瘾,并没有什么价值;同时,随着时间的发展,还非常容易被新的社交软件取代,护城河非常的浅。
也许有朋友说,像Meta这样的大公司,snapchat那么好玩的滤镜软件,没有我说的那么不堪,股价不可能就只值这些钱,还会上涨的。有没有这个可能?可能性是有的。我们以前讲座说过,短期内的股价波动,和公司业绩基本没有什么直接关系,所以这些公司股票会上涨完全有可能。但长期来说呢?不好说,甚至投资者不大可能赚到钱。而恒益投资,作为无情的赚钱机器,只想如何帮助客户赚到那些可以持续、稳定的钱,因为只有这样才能让我们在时间和复利的作用下,一点点累计实现财富自由。
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