吴秀波突然摊上3000万元沉重债务 背后真相曝光(组图)

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每日经济新闻



7月26日，幸福蓝海影视文化集团股份有限公司（以下简称“幸福蓝海”300528）在深交所创业板启动上市申购。幸福蓝海拟发行新股7763万股，发行价格6.62元/股，预计募资总额5.14亿元。随着幸福蓝海上市，有说法估算公司的明星股东吴秀波的身价有望过亿。

《每日经济新闻》记者注意到，即便如此，吴秀波还谈不上一夜暴富，因为他为了拿到公司2%的股权，股权质押的利息加上本金前后要付出近6500万元的成本。

吴秀波身家几何，与未来公司股价息息相关。从公司招股说明书看，公司电视剧发行业务占收入比重持续降低，应收账款余额较大，电影院线发行及放映在2015年公司总营收中占比已超过60%。

幸福蓝海的控股股东是影视国企江苏广电，江苏广电直接持有公司65.70%的股份。公司2011年9月进行了增资扩股，引入了13名战略投资者，其中就包括知名演员吴秀波和著名编剧邹静之。吴秀波和邹静之认购公司新增股份的价格均为9.67元/股。吴秀波以4503.84万元认购466万股，在本次公开发行前持股比例2%，邹静之出资900.77万元认购了93.1507万股。



（吴秀波 ，主演电视剧《黎明之前》《赵氏孤儿案》《离婚律师》等，与汤唯合作主演电影《北京遇上西雅图》和《北京遇上西雅图之不二情书》，两部片子票房分别为5.2亿和7.9亿，接连刷新国产爱情片票房纪录。）



（邹静之，著名编剧，创作有电视剧《康熙微服私访记》《铁齿铜牙纪晓岚》《五月槐花香》等，担任张艺谋导演的电影《千里走单骑》《归来》、王家卫导演的电影《一代宗师》等的剧本创作。）

吴秀波股权质押贷款3000万   回本尚待时日

公司招股说明书显示，吴秀波出资4503.84万元，其中1503.84万元为自有资金、3000万元为借款，贷款方是南京一家商贸公司。



股权质押在资本市场颇为常见，业内人士透露，股权质押的年利率一般是8%-9%，按照8%来计算，吴秀波3000万的贷款一年将产生240万元的利息。吴秀波2011年9月进行股权质押，他持有的股份要到公司上市后才能卖出获得现金，还上这部分贷款。根据《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》，对发行人业务有一定影响的股东，或作为战略投资者的股东，虽然其成为股东的期限已超过首发前十二个月，也可能要延长上市锁定期，锁定三十六个月。这意味着，如今幸福蓝海上市，吴秀波的股票还有3年的锁定期。

按照这个时间算，吴秀波的股票要2019年才能套现。从2011年到2019年，股权质押产生的利息达1920万元，连本带息4920万元，加上当初吴秀波的自有资金1503.84万元，吴秀波入股的成本达到6423万元。如此一来，幸福蓝海的股价要高于13.78元，吴秀波才可能开始赚钱，这还不包括套现产生的各种税收。

吴秀波入股幸福蓝海的成本并不低，仅从2011年以9.67元/股的价格入股来看，这个价格也高于不少明星。2011年，周立波入股能量影视，入股价格为2.23元/股，更早之前冯小刚、张纪中等入股华谊兄弟，每股更是才0.5元左右。

电视剧收入占比持续下降    重点转向院线发行及放映

幸福蓝海控股股东是江苏广电，江苏广电也是公司电视剧业务的重要客户。截至报告期末，公司共投资制作59部电视剧，其中累计实现收入超过500万的有27部，包括《精忠岳飞》《毕业歌》《二胎》《婚战》等。报告期内，公司近三年发行电视剧数量不断增加，但是公司的电视剧收入却呈现波动下降趋势，2013年至2015年电视剧收入规模分别为3.73亿元、2.27亿元、3亿元，报告期内电视剧业务在公司主营业务中的占比持续下降，2015年公司主营业务合计收入13.7亿元，电视剧业务只占20.92%。

电视剧业务让公司应收账款余额较大，2015年公司应收账款余额为4.64亿元，电视剧业务的应收账款占比为82.20%。截至2015年12月31日，江苏广电拖欠的应收账款为6170万元，公司招股说明书也提到，报告期内电视剧关联销售较大的风险问题。

相比之下，电影及衍生业务明显增长，已经成为公司收入的重要组成部分，2015年该业务收入10.7亿元，占公司营业总收入的74.20%，其中院线发行及放映2015年收入9.16亿元，占2015年总营收的63.71%。据艺恩咨询统计，2015年全国票房排名前十的院线中，幸福蓝海院线票房总收入13.75亿元排名第十，国内电影票房收入占比为3.13%。

截至2015年12月31日，幸福蓝海院线影城142座，银幕数797块，其中公司在江苏境内拥有银幕485块。公司院线发行及放映的收入得益于江苏省的票房收入增长迅速，2013年至2015年，在全国票房收入排名前十的地区中，以江苏、浙江为代表的经济发达地区票房增速高于北京、上海等成熟市场，2015年江苏省票房收入为41.76亿元，同比增速50.16%。