DeepSeek，戳破美国AI泡沫？

pengngychita

观点

美国的人工智能概念股背后，是十万亿级别的利益集合体。从英伟达的芯片，到OpenAI的大模型，这个产业链条上的众多企业，合起伙来在编织同一个梦想，讲一个击鼓传花的游戏。

现在击鼓传花还没有到最后一棒，DeepSeek横空出世，如果任由这个搅局者继续下去，等于会戳破一个十万亿美元级别的泡沫，与此同时，美股泡沫也必定一同崩盘，这简直是利益链条上所有食利者的噩梦。

关键这个DeepSeek还是开源的，它不需要自证，如果你要质疑，那么谁主张谁举证，质疑者需要自己对开源的大模型去进行证伪，可问题是它是事实，无法证伪，那么怎么去给过去的海量投入和未来的天量回报进行圆谎？

这是现在的一个迫切需要解决的挑战，如果这个过程里面，有哪个利益共享者抢跑，就一定会引发踩踏。但问题就在于如果不抢跑，恐怕就要成为击鼓传花的最后一个接棒者，一个高位接盘的游戏，谁砸到手里，谁就要像雷曼兄弟那样，替所有人买单。



如果都像DeepSeek这样玩，那英伟达这种高增长百分百维持不住，因为现有的需求增速会大幅下降，英伟达的股价必定暴跌，换句话说，就是泡沫崩盘。



相信英伟达会一直高速增长，会持续很多年的人，一定会为信仰买单。因为搞人工智能大模型的赛道变了，从堆芯片堆算法大力出奇迹，转向偏技术含量的逻辑推理。用几百亿美元搭建硬件平台的，以及用过去的增速给未来许愿的芯片企业，都要面临巨大的，甚至是灭顶之灾般的沉没成本。



继续按以前的模式搞下去，成本太高回报太低，效率已经无法竞争。不按以前的模式搞，可能死得更快，因为资金会直接转向成本更低效率更高的竞争者，资金一跑，泡沫立马完蛋。因为人工智能大模型本来就没有实现盈利的正向循环，全靠资金追捧抢着送钱续命，一旦现金流萎缩，泡沫分分钟崩盘。

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