DeepSeek将冲击美股，刺破英伟达市值泡沫？

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来源：观察者网

“DeepSeek以极低成本和少量芯片实现了与OpenAI等巨头可以媲美的性能，引发国际AI界关注。如果算力不再决定AI性能，那么之前无脑买英伟达芯片的投资逻辑很可能发生变化，其它业态也将改变。”周日（1月26日），一位首席经济学家在微博上写道。

周一，“东方神秘力量”DeepSeek带来的冲击率先在亚洲市场显现。早盘，A股DeepSeek概念暴涨超11%，同时算力概念暴跌，AI算力、GPU、液冷服务器和ASIC芯片等板块均大跌超3%，光芯片、高速铜互联、光通信和光模块等板块均暴跌5%以上；日本半导体ETF也大跌超3%。

但实际上，DeepSeek带来的焦虑甚至恐慌更多是在大洋彼岸，周一纳指期货跌近3%；要为美国AI投资千亿美元的软银暴跌6%。悬念是，DeepSeek会刺破美股七巨头的泡沫吗？

美国市场担心的，不只是被中国AI追平甚至超越，他们更对DeepSeek的训练效率感到惊愕。由此产生的关键质疑是，美国科技巨头们花重金囤GPU的意义何在，英伟达3.5万亿美元市值的真正价值何在，美国政府处心积虑管制先进AI芯片对华出口的作用又何在。

没人会想到，在中国获取先进AI芯片被严密管制的情况下，一家刚成立一年半、去年才推出首款大模型的年轻公司，会给全球市场带来如此震撼。这是因为他们并没有迷信“大力出奇迹”的尺度定律（Scaling law），而是专注训练方法的创新，减少对计算资源的需求。

去年12月，DeepSeek发布新一代开源大模型DeepSeek-v3，能力与闭源的GPT-4o相近，但训练仅需要2048张英伟达H800 AI芯片，训练成本仅为557.6万美元。OpenAI创始团队成员Andrej Karpathy在社交媒体上发文对比称，类似DeepSeek-v3能力的模型在业界一般需要1.6万张GPU的集群训练，例如Meta发布的Llama-3-405B在类似的集群上花费了3080万GPU小时，而DeepSeek仅使用了280万左右的GPU小时。

https://www.guancha.cn/economy/2025_01_27_763425.shtml