美联储将现史上首名女主席 仍会继续“放水”(图)

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明报



　美国政府关门、债限争拗发展之际，白宫周三提名被视为「鸽派」的联储局副主席耶伦（Janet Yellen）「坐正」执掌联储局，将成为史上首名联储局女主席。分析估计，耶伦将继续「放水」，令原本撤出新兴市场的资金回流。不过美债违约危机升温，令耶伦接掌帅印的消息对环球股市提振有限，欧美股市昨晚早段偏软，美国1个月期国债孳息亦一度升至2008年以来高位。

　　QE舵手 曾称「零息」或至2015年

　　联储局5月放风准备「收水」后，美国国债孳息和新兴市场借贷成本上升，大量资金撤出亚洲，令股汇齐挫。耶伦是美国货币宽松政策舵手之一，她去年演说曾解释，联储局接近零息的政策可能维持至2015年稍后时期。里士满联邦储备银行前行长布罗德斯（J. Broaddus）形容，耶伦比明年1月任期届满的联储局主席伯南克更「鸽派」。汇丰控股亚洲经济研究联席主管范力民（Frederic Neumann）称，耶伦接任联储局，退市风险将会降低，让亚洲经济体有更多时间重建秩序，有利亚洲市场。日本、韩国（南韩）、印尼和印度等国的财金官员都对耶伦接任表示欢迎。

　　国际货币基金组织（IMF）资本市场部主管维纳尔斯（Jose Vinals）对美国算定联储局人选表示欢迎，称这消除了不明朗因素。他又形容耶伦是备受尊重的经济学家，没人比她有更多阅历和经验来掌管联储局。IMF发言人笑称，总裁拉加德期待有女性加入央行行长之列，令她在男性佔多数的财金会议不再「感孤独」。原本跟耶伦竞逐联储局主席的前财长萨默斯称，耶伦是为他上第一堂宏观经济学的老师，赞扬她是优秀人选。

　　IMF：没人比她更有经验

　　投资周刊《Asia Confidential》创办人格鲁伯（James Gruber）称，「收水」会令美国国债孳息上升，相信当局最早要到2015年才「收水」。他说：「美国无力承受更高的息率，因为政府借贷成本上升将压抑其他政府开支，令当局可能要严厉削支，相信没政府会这样做。」他预期，只要美国债限危机解决，之前因忧虑「收水」而撤出亚洲的资金将会回流，料未来6至12个月利好亚洲，相信泰国和印度可望受惠，但新兴市场须注意经济泡沫。

　　　　有助亚洲资金回流 惠及新兴市场

　　市场预期，本月底的联储局议息会议不会公布「收水」，但由现时到明年1月伯南克卸任，仍有3次议息会议，收水仍有可能。不过新加坡华侨银行（OCBC）称，债限僵局拖得愈久，对经济影响愈大，「收水」空间愈小。

　　另方面，随?下周四债限「死线」逼近，反映市场恐慌情绪的芝加哥VIX指数（Volatility Index）升至7周高位。美国财政部周二举行政府关门以来首次国债拍卖，价值300亿美元的1个月期国库债券中标孳息率急升至0.35厘，是2008年金融海啸以来最高，反映市场对美债违约的忧虑升温。