债务杠杆率高达112%，1/3的家庭面临破产危机！

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太可怕了！债务杠杆率高达112%，1/3的家庭面临破产危机！

原创： 我是财小妹  财妹钱铺  今天

中国人很有钱！

改革开放以来，中国经济的飞速发展，高喊“先富带动后富”的口号，一大批时代的弄潮儿以资源过度消耗为代价完成了大量资本的积累。

中国GDP一路狂飙，中国人出境旅游兼疯狂采购、高调购买奢侈品、购买豪车豪宅，最近甚至有富豪前往乌克兰买命，这传递给世界对中国人的一个普遍认知——人傻钱多！

人傻不傻我就不多说了，但钱真的多吗？

今天我们就来聊聊中国人钱是不是真的多这件事。

中国社会财富的前世今生

1978年12月，十一届三中全会作出了实行改革开放的重大决策。

当年12月，我国金融机构各项存款余额同比增长仅仅为6.9%。

改革开放之后，中国人确实是越来越有钱，仅仅过了一年，到了1979年12月，金融机构各项存款余额同比增长18.00%，增速大幅上涨。

此后，我国金融机构各项存款余额一路狂飙。2000年之后，我国金融机构各项存款余额同比增速在2009年6月出现高峰，达到29.02%。

在此之后，我国金融机构各项存款余额同比增速一直处于震荡下跌趋势，甚至在2014年9月，各项存款余额增速首次跌破10%，之后增速一直保持在9%-14%间波动。

到了2017年末，各项存款余额增速降为9%。

018年1月，这一指标刚反弹至10.5%之后又一路下滑，并出现跌破9%的情况。自此直至7月，金融机构各项存款余额同比增速均低于9%，创下改革开放40年来的新低。

在经济学上，大致可以将各项存款余额看做全国的总财富，如今增速越来越慢，可以看出全国创造财富的速度越慢，如果剔除负债，甚至已经到了财富存量时代。

2018年7月末，我国金融机构各项存款余额为174.15万亿元，增速同比为8.50%，但值得我们留意的是，其中全国住户存款余额约为68.4万亿元人民币，比6月份减少了2932亿元。

居民存贷款演变路径

社会财富增速越来越慢，而老百姓手中的钱也越来越少。

但从2016年开始，每年住户部门存款增加值都低于住户部门贷款增加值，这也就意味着每年，老百姓每一年存的钱都不够用来还贷，还要透支以前的存款。

2016年是居民财富的转折点，自此老百姓背负的债越来越重。

2014年居民贷款余额仅为23.15万亿，到2017年，贷款余额激增至40.5万亿元，涨幅75%；

而居民存款余额，则从50万亿涨到64万亿，涨幅才30%左右。

显然，存款余额的增速远不如贷款余额的增速，说是入不敷出一点不为过。

如果我们看上图中2016年、2017年、2018年这连续三年的数据，这种入不敷出开始消耗存量财富的迹象更为明显。

代表老百姓的住户部门的财富最近这三年都在降低，这不得不让人担忧。

若是经济再继续恶化下去，实体企业继续倒闭，随之而来的是大规模的失业潮，老百姓勒紧裤腰带过日子也是必然的，甚至很可能在他们身上发生债务危机。

其实，目前已经有很多家庭已处于入不敷出的状态，家庭流动性已到了拮据的地步。

到了2017年12月底，根据中国央行口径，中国的居民债务总额是40.52万亿元，全体居民2017年可支配收入为36.1万亿元。

居民债务总量/可支配收入总量达到112%，创下历史新高，超过美国108.1%的居民债务杠杆率。

这些残酷的事实告诉我们：老百姓家庭负债杠杆率急剧攀升，存款越来越少，老百姓不但越发没钱，而且已经从家有余粮演变成负债累累。

中国人是最爱存钱的民族，但这已成为历史，新的时代已经来了。

钱去到哪里了呢？

勤劳的中国人钱越来越少，那么都把钱花到哪里去了呢？

根据统计局的数据，2008年我们的商品房销售额是25068.18亿元，到了2017年这个数据变成了原来的5.33倍，高达133701亿元。

很明显，房价从2008年开始飙升，而数据也显示，2009年6月之后，我国各类金融机构存款余额同比增速开始进入持续下跌的新阶段。

买房花钱，既要掏空六个钱包，还要跟银行借一身债，透支未来20-30年的现金流。特别是从2015年以来，房价上涨的速度似火箭，蹭蹭蹭让人吓破了胆。

2016年居民贷款共增加6.33万亿元，其中中长期贷款（主要是房贷）为5.7万亿元，当年中国居民新增存款为5.16万亿人民币。

2017年居民贷款增加了7.1万亿，其中中长期贷款为5.3万亿元，当年中国居民新增人民币存款下降到了4.6万亿元。

大家仔细看，特别是2016年、2017年的中长期贷款数据，老百姓新增的贷款总额显然比新增的存款要多。

不得不说，中国的楼市就是吸血鬼啊。

从2015年以来，全国各地房价都飞起来了。炒房、刚需购房、投资购房三方合力，快速推涨各地方的房价，彻底透支老百姓的存款。

老百姓没什么钱，能凑合过日子也还可以，但可怕的是，有很多人已经开始靠借钱过日子了。

2018年上半年，住户部门贷款增加3.6万亿元，其中，短期贷款增加1.1万亿元，占比30%，中长期贷款增加2.5万亿元，占比70%。

而2017年上半年，住户部门贷款增加3.77万亿元，其中，短期贷款增加9527亿元，占比25%，中长期贷款增加2.82万亿元，占比75%；

2016年上半年，住户部门贷款增加2.95万亿元，其中，短期贷款增加3260亿元，占比11%，中长期贷款增加2.62万亿元，占比89%。

大家有没有发现，从2016年到2018年，这三年期间，短期贷款的占比越来越大。

按照常见的统计口径，居民短期贷款主要以消费贷款为主，尽管期限短，但因为多属于个人信用贷，无需抵押，因此风险高，利率也高。

我们需要注意的是，2018年居民短期消费贷款的爆发，和2017年有所不同。2017年楼市依然火爆，刚需人群“抢房上车”，中国人掀起了全民抢房高潮。

所以，不少资金会以消费类贷款的形式从金融系统流出，但最后流向楼市。

但2018年楼市一定程度被冻结，居民投资房地产的需求有所下降，而短期贷款依然增速强劲。

只能证明，很多中国老百姓进入今年开始，为了还房贷，实在没钱，需要借短期贷款来生活。

家庭债务的积累成为中国经济“不容忽视”的风险点之一。

在2008年，中国经济的高速发展，消费增速持续增加，峰值甚至高达23%。

但在2008年金融危机到来之后，那一场“四万亿刺激计划”之后，虽然中国GDP还是在加速增长，但老百姓的消费水平也越来越不行了，到2018年6月份消费增速滑落到9%。

消费增速的下降是收入增速下降、房贷的挤出效应、社会保障不完善等多方面因素共同作用的结果。

可见，至少数据已经告诉我们，中国人因房而穷，不敢消费，甚至沦到借钱消费。

老百姓越来越穷的本质

过去10年，从表面上来看，地方政府、企业债务依旧是中国所有债务中的大头，但事实上，中国的居民债务率上升得最快，其增幅远远超过地方政府债务和企业债务。

老百姓穷了，财富必然在地方政府、企业中游走，我们来看看居民储蓄越来越少，哪一个部门把钱给吸走了。

我发现了一个有趣的数据，2017年1-11月，财政性存款（政府存款）增加18014亿元，而2017年12月单月，财政性存款（政府存款）减少12329亿元。

同理，2016年1-11月，财政性存款（政府存款）增加11837亿元，而2016年12月单月，财政性存款（政府存款）减少6153亿元。

很明显，地方府总是会在年末的12月突击花钱，毕竟，各地政府都秉持着“今年没花完、来年少给钱”的潜规则做来年的财政预算。

那么我们分析钱到哪里去，就拿政府性存款每年11月的数据作为对比，否则拿12月的数据无法反映客观规律。

从2008年到2017年，居民储蓄占全部存款的比例，从46%下降到40%，而财政性（政府存款）存款占全部存款的比值，则从10%直线上升到17.3%左右。

直到2018年7月末，财政性存款依然增加了9345亿元。老百姓存款下降，而财政性存款却上升，很有意思。

其实，我们可以把各项存款余额当成全社会的全部存款，也就是是全社会的总财富，如今财政性存款缺越来越高，而居民存款所占的比值缺越来越低，这说明了什么？

如今已经进入存量财富的时代，存量财富时代的特点是财富转移以及债务转移，说白了就是割韭菜，这是中国老百姓越来越没钱的本质原因。

中国老百姓债务杠杆过去十年猛增，直到今天超过美国，但我们2017年的GDP仅为美国的63.2%，藏富于民跟我们一点关系也没有。

最近社保变成由税务部门统一全责征收，虽然个税改革后个税降了一点，但相比来说要交的社保则更多了，不但是企业负担加重，员工的收入也会降低不少。

可以说，中国经济走到一个十字路口，要么变革要么就是延续当下的政策走向。但从目前的趋势看，企业家、知识界和社会广泛呼吁的政策方向没有任何指望。

老百姓和民营企业会不会被榨干，我们且行且看。

不过中国人民大学的宏观研究团队今年7月发表了一个非常值得留意的报告，这个报告或许能够给我们一些未来趋势的指示。

如果根据这个团队的报告来看，中国家庭部门债务杠杆率不但高，而且还分布不均，部分家庭的债务风险已经处于较为危险的水平。

由于中国家庭部门债务主要以房贷为主（占比在60%以上），而背负房贷的主要是城市家庭尤其是一二线城市家庭。

因此对于中国家庭部门而言，这种高负债家庭（债务收入比大于4）所占比重超过1/3。如果失业潮来临，这些高负债的家庭如何安好？

细思极恐，岁月静好？​​​​

【慷慨的“老大哥”，为何落得如此下场？】

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       如此大规模的自残式外援，为何无法禁绝？因为，对外援助表面上是“为了与美国争夺世界领袖的位置”，实际上却是主政官员捞取回扣、外逃资产的好机会。戈尔巴乔夫说：“我们的所有政策都不符合效率和民主，贪婪的特权阶层大发横财，其他人都变得穷困不堪……所有人都对国家失去了信心，苏联是被人民抛弃的……”
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