金价拉锯战正胶着 黄金长期涨势难归来

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环球外汇5月23日讯--周五(5月23日)欧市盘前，现货黄金(1292.50, -2.50, -0.19%)略微上涨至1294一线附近交投。上个交易日，纽约黄金期货价格收盘上涨0.5%，报每盎司1295美元，从接近两周低点回弹，原因是交易商猜测印度放宽黄金进口限制将起到提振需求的作用。

　　五个交易日以来，金价日价格变动均不及3美元，而即便其盘整区间日益缩窄，市场却仍然难以产生突破。本周以来，联储会议纪要、印度央行[微博放宽进口限制以及中国数据均未能令黄金产生突破，而在目前价格水平上的持续盘桓，则很可能是为下一波大趋势积蓄能量。

　　目前市场短期对于以1290美元/盎司为中枢的底部平台较为认可，在美联储加息议题未提上台面之前，其下破的可能性较小，维持宽幅震荡的可能性更大。

　　短期来看，金价仍会在1265美元至1315美元区间震荡一段时间。预计美国经济在下半年复苏速度将会加快，虽然预计美联储的加息举动今年并不会出现，但美债收益率依然会缓慢的上行，这也势必会使得金价中线承压，一旦美债收益率突破3%的关口，对金价将形成极大的打压。而白银(19.44, -0.08, -0.41%)则在资金和技术方面都略强于黄金，19美元/盎司有较强的支撑。

　　机构黄金点评

　　南非标准银行(Standard Bank)周四(5月22日)在报告中写道，近几日黄金的震荡区间一直在持续压缩，上方强劲阻力位于200日均线(1298美元)，而下方支撑在1290美元下方。

　　该行表示，近期美国10年期通胀相关国债收益率的持续下滑也为金价提供了明显的支撑，但仅仅是支撑，并不能为金价带来较大的上行动能。伴随着黄金ETF持仓持续减少以及预计下半年美国国债收益率将上扬，预计金价的涨势不会长久。白银方面，南非标准银行认为，当前金价在19美元/盎司附近寻到了稳固的支撑，基本面来看，白银倾向于做空，但目前在19美元下方做空并不划算。

金融权威专家、厦门大学金融系教授郑振龙近日断言，从30年一个周期的大视角看，目前黄金的熊市才刚刚开始。决定黄金价格的不是供求，而是存量。虽然未来通胀可能走高，但历史上通胀飙升的情况下，黄金也会下跌。金价在上世纪70年代末中东石油危机期间飙升过一次，后来连续下跌了20年；此轮上涨经历了10年的上升，未来下跌十年、二十年的几率非常大。

　　巴克莱银行(Barclays)周四(5月22日)在报告中写道，预计美国通胀率将持续上行，预计到2014年12月美国CPI及核心CPI年率将上涨2.4%，其中美国食物价格走高至推动通胀上涨的主要因素。而这对黄金而言是个十分积极的利好因素。

　　Kitco技术分析师Jim Wyckoff周四(5月22日)晚间在接受采访时则表示，鉴于本周日(5月25日)的乌克兰大选以及下周一(5月26日)美国因阵亡将士纪念日市场休市，建议投资者在未来几个交易日不要轻易尝试做空黄金。

　　持仓方面，截至5月22日，全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust黄金持仓量为776.89吨，与上一交易日相比持平；全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量为10，284.40吨，与上一交易日相比减少35.86吨。

　　环球外汇行情中心显示，北京时间13:15，现货黄金报1294.08美元/盎司，现货白银报19.45美元/盎司。