美国“半导体神话”破产，股价崩跌近60％

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面对市场需求疲软，以及川普关税政策不确定性，碳化矽晶圆龙头Wolfspeed经营出现困境，《华尔街日报》指出，Wolfspeed因债务出现困难，准备在未来几周内声请破产，消息传出后导致其盘后股价崩跌近60％；对此，财信传媒董事长谢金河分析，这是另一个中国市场规模虽大、却迅速杀成“红海”的案例，并直指国际竞争环境已对传统芯片厂造成致命压力。

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谢金河今（21日）晚间在脸书发文介绍，Wolfspeed前身为Cree，曾在第三代半导体风潮中市占率超过6成，随著电动车市场崛起，碳化矽与氮化镓（GaN）一度成为资本市场宠儿，吸引台湾稳懋、汉磊、嘉晶等业者纷纷进场。然而，中国在政府政策大力扶植下，大量企业如天科合达、山东天岳先进、瀚天天成等相继投入，快速瓜分市场份额，使整体产业陷入激烈价格战。

据《华尔街日报》报导，Wolfspeed目前面临债务压力与市场需求疲软，正考虑依美国破产法第11章提出申请。谢金河指出，早在去年Wolfspeed已面临亏损与募资困难，加上川普时代遗留的关税政策，最终导致其走向破产，而这正是第三代半导体投资过热后，产业现实面遭遇中国“血海竞争”的缩影。

此外，谢金河也点名辉达潜在风险。他引述辉达执行长黄仁勋近日表示，中国AI市场规模达500亿美元，却面临美国政府禁止H20芯片出口的限制。谢金河提醒，若中国能以低价自制AI芯片如华为所示，国际厂商股价恐将遭受冲击，正如先前Deepseek事件造成辉达市值一天蒸发5890亿美元的情况。

尽管国际市场风起云涌，但本次Wolfspeed潜在破产也可能为台厂带来短期转单效益。《工商时报》指出，环球晶与汉磊可望受惠，不过业界普遍认为，能否真正转化为稳定订单与长期收益，仍须观察市场实际反应与客户布局策略。