据统计,2012年,美国有8.9万个地方政府(包括special districts),其中约有4.2万个(也有说5万个)政府发债,约有4万亿美元的市场规模(相较之下,corporate and foreign bond markets约有15万亿美元)。2021年中国263.3万个村。如果加上区县、镇街、社区、开发区、村委会,以及村、组集体等,地方行政组织数量更多。许多组织有借款但没有发债,债券市场的潜力还很大。
城市开发主要通过经济手段,美国州政府和地方政府有eminent domain的权力,但法律对征地的公益性有要求。2005年最高法判决的Kelo v. New London City一案,导致联邦政府及一些州政府进一步限制了征地权的使用,限制征地用于增加私人利益(包括增加政府收入)。一般而言,不能用征地来开发房地产,开发商只好用经济手段,例如用在郊区建设住房及提供公共福利,引导人口迁徙。