特斯拉股价崩跌吓死人？分析师：正常又健康

casper

联合报








https://www.marketwatch.com/story/tesla-stock-tumbles-toward-2nd-bear-market-in-6-months-2020-09-08


特斯拉今年股价走势如云霄飞车，之前飙升后如今急转直下。

投资人最乐的事，莫过于自己买到飙股，且看着股价一路扶摇直上。只是这种股性活泼的股票一旦「往下飙」，也是很骇人。

美国电动车大厂特斯拉（Tesla）就是明显的例子。这档股票今年初到8月底飙升近500%，卖空该股的「空军」被整惨，也让看衰该股的怀疑人士跌破眼镜。然而，最近该股涨势已踢到铁板，过去五个交易日猛跌约34%，光是8日（周二）当天就跌掉21%。

对于太晚加入特斯拉狂涨派对的投资人而言，目睹股票从狂涨到暴跌，想必很痛苦。然而，分析师指出，「涨多后拉回」一直是股市不变的定律，即使是史上最耀眼、长期屹立不摇的超级明星股，也不例外，甚至跌幅可能远比特斯拉还糟。

MarketWatch报导，近几个交易日来，不独特斯拉，今年涨幅壮观的股票，包括Overstock、Peloton、Zoom等，也都大幅回吐最近的涨幅。

但华尔街分析师认为，股价大涨后回档修正，完全是「正常且健康」的发展。

Ritholtz财富管理公司分析师卡森说：「即使这些公司果真达到市场现在极高的期望，而且最后股价也成为大获全胜的大满贯投资，股价上涨过程也不会呈直线一路往上飙。这些公司当中，有些可能成为未来数十年最成功的股票，但到某个时间点，仍免不了摔得鼻青脸肿。」

卡森举出几个前例支持他的论点：

●苹果（Apple）自1980年代初至今，股价已飙涨近将近120,000%（年化涨幅达19.5%）。但沿途中，苹果股价也曾跌得很凄惨，期间曾有三次股价崩跌逾75%，另有几度股价腰斩。

●亚马逊（Amazon）股价自1997年以来涨幅将近170,000%（年化涨幅达到令人咋舌的38%）。但在攀涨过程中，该股一度崩跌掉将近95%，且股价多次跌掉30%。

●非科技股也一样。零售巨人沃尔玛（Walmart）近50年来股价涨幅超过321,000%，但回顾这些年，也曾八度遭遇从高峰回落30%以上的跌势，2000年至2012年期间更一直无法从负报酬率的泥淖脱身。

这类例子不胜枚举。卡森在报告中写道：「成功的公司和股票，每每会遭遇这些事。你想在股市大赚，就必须有接受过程中大赔的心理准备。」