联邦储备加息其实是一件好事

wang7

MarketWatch刊登的专栏文章说，如果美国经济在现在这个时期加息，其实是一件好事。

现在人人都知道联邦储备主席Bernanke在五月的会议中提出联邦储备将会减少债券购买量。

他的说法其实有几个意思：
1. 联邦储备仍然会急需买进债券，也许数量会少一些；

2. 这个措施与经济发展是相关的。

如果经济发展比联邦储备的预期要差，那么他们就会推迟减少债券购买的日期；如果经济比预期要好的话，他们可能会很快停止购买债券。

由于Benanke暗示了将会减少QE，而且近期的经济数字都很强，一些投资者开始担心也许联邦储备九月就会减少债券购买。因此，很多投资者开始抛售债券，利率随之上升，10年期债券回报率在两个月里上升了1%。因此，自从Benanke讲话之后，股市一直萎靡不振。

投资者当然是担心利率上升会影响整个经济，进而影响企业的利润和股市。但是他们的担心是为期过早的，因为目前的经济周期还刚刚开始。

在过去几年里经济一直不好，现在加息意味着经济好转了，随着经济的好转，预期人们的贷款需求会增大，利率就会上升。

不过，重要的是现在短期利率处于长期债券回报率之下，这代表着货币政策应该是宽松的。

从这个角度看，联邦储备可能会踩一下刹车，但是不会完全地停止，货币政策的大方向还是同样的。

当然，将来肯定会有一天联邦储备完全刹车，那时的经济肯定是在过热的时候。

到那个时候投资者才需要担心加息。但是美国的经济现状离那时还很远。