今年美股的“大输家”要变“大赢家”？

casper

华尔街日报




在贸易紧张局势缓和之际，华尔街两大投行巨头花旗和摩根大通同时发出大胆预测：美股今年表现最差的板块短期将迎来反弹。

在最新公布的研报中，花旗集团美国股票交易策略主管Stuart Kaiser和摩根大通的交易团队特别看好小盘股、科技硬件和房屋建筑商板块未来几周内的表现。这些板块在最近一轮市场上涨中均落后于标普500指数。Kaiser还表示，在当前环境下，财务状况较弱的公司股票同样值得关注。

追赶效应驱动，错过反弹者将大举入场

随着美股抹去年内跌幅，花旗和摩根大通认为，那些错过反弹的交易者和投机买家将急于寻找追赶机会，希望在下一轮关税风暴来临前抓住落后板块的上涨机会。

Kaiser表示：

系统性交易者和自主投资者将有大量买盘涌入，因为他们没能充分捕捉此轮反弹，现在他们持仓不足，有大量资金可以用来购买这些落后板块。

Kaiser指出，商品交易顾问(CTAs)近几周大幅减少了对股票的敞口，标普500的上涨为他们重返股市创造了条件。

空头挤压机会显现：短期交易策略浮出水面

native advertising

Kaiser还表示，交易者平掉罗素2000指数的空头仓位，也可能在未来几周推动小盘股进一步上涨。

摩根大通交易台全球市场情报主管Andrew Tyler也指出，通过衍生品买入受到重创的板块，如零售商或可选消费品，有可能在短期内引发空头挤压。当股价急剧上涨而交易者持有空头仓位时，他们被迫快速回补股票以削减损失，就会出现空头挤压。

Tyler在报告中写道：

任何空头挤压都可能推动中小型公司表现优于大盘。

长期投资者仍持谨慎态度：短线交易还是长期持有？

长期资金管理者对小盘股和财务状况最脆弱的公司仍持谨慎态度，理由是利率仍处于高位，经济增长已经放缓。

全球贸易局势仍因特朗普的反复无常仍具有巨大的不确定性。Globalt Investments高级投资组合经理Thomas Martin表示：

关税问题我们还没有完全脱困，所以我们不会买入小盘股或持有市场风险较高的部分，这可能适合短期交易，但对于管理未来几年资金的人来说并不适用。 此外，特朗普政府收紧移民政策的做法，可能推高劳动力成本，挤压美国国内企业。