华尔街策略师：4理由升高美股短线回跌风险

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分析师近日纷纷调高对史坦普500指数年终落点预测，认为年底前涨破8,000点者大有人在，但同时也警告，美股短期内回档风险已升高。美联社





华尔街分析师近日纷纷调高对史坦普500指数年终落点预测，认为年底会涨破8,000点者大有人在，但同时也警告，美股短期内回档风险已升高。

本周，投资银行RBC Capital Markets重申，史坦普500指数12个月目标价维持在8,150点不变。史坦普500指数8日（周二）收在7,673.52点。

四因素升高短线回跌风险

由卡娃席娜领衔的RBC策略师团队推估，史坦普500指数近期内回跌5%至10%的几率已升高，并枚举四个理由：

一、美国股市已进入传统上走势颠簸时期。过去十年史坦普500指数就有五年在9月收跌。

二、期中选举迫近，加剧市场波动。这群策略师也提到，在前两次美国期中选举年，史坦普500指数下半年都呈现震荡走势，今年波动似乎更剧烈，反人工智能（AI）抗议潮正在全美各地风起云涌，成为一大选举议题。

三、伊朗战争持续打击美股。眼看华府和德黑兰持续交火，离和平协议渐行渐远，投资人更忧心中东冲突将助长通膨，而通膨顽强恐迫使联准会（Fed）升息，对股市都是利空。

四、RBC策略师也认为，分析师或许有必要下修美企2027年每股盈余（EPS）预测。他们表示，华尔街大多已开始上调明年EPS成长预测，所以这个风险是否成真，还令人「捉摸不定」。

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投银纷纷调高美股目标价

汇丰（HSBC）周二把史坦普500目标价位从7,680点上调至8,100点，并预期今年底就会跨越那个里程碑，主要得力于AI资本支出强劲，支撑半导体股和AI相关股票涨势，以及强韧的总体经济与消费者支出托举史坦普500其余成份股。

但汇丰首席股票策略师易努伊和分析师柯蕾默指出，Fed可能启动升息循环、地缘政治不确定性、期中选举即将来临，以及流动性需求日增（因新创公司IPO和超大规模云端业者发债筹资），都可能加深投资人顾虑。

不过，这两位策略师认为，这些担忧是过虑了。他们预期，Fed可望按兵不动到年底，期中选举前后的市场波动往往是暂时性的，油价上涨对消费者支出的影响有限，而流动性顾虑「看来似乎可控」，因为最近的IPO超额认购幅度可观，超大规模业者的融资需求也一直能得到满足。

巴克莱周三同样提高对史坦普500年底落点的预测，从7,800点提高到7,950点，并维持指数将在2027年12月上看8,800点的目标不变。

但策略师克里希纳领导的巴克莱团队指出，虽调高美股展望，还是会「谨慎」看待美股估值，毕竟通膨仍顽强、地缘政治弥漫不确定性、利率展望偏鹰，而且AI资本支出的融资前景和持不持久仍有疑问。