美联储放缓加息释放重大讯号 最糟糕时期或已过去(图)

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美国联储局在2月1日宣布加息0.25厘，明显放缓步伐。尽管美国多次释出讯号指2023年内难以减息，但放缓加息亦代表通胀势头正在回落。12月美国公布消费者物价指数（CPI）按年升6.5%，为何联储局要放缓加息步伐？

联储局的目标是要把通胀降回接近2%的水平，目前6.5%虽然已较最高峰的9.1%显著下降，但仍处于高水平。联储局选择继续加息是意料之内。

为何联储局加息每次都是一步一步来，可以想像经济有如一架满载的油轮，加息就像踩下刹车掣。为保持缓慢前进，船长会按下刹车，但要让油轮达到目标速度往往需要时间。因此每次都只能一步一步刹车，看油轮（市场）的反应。

如联储局过早停止刹车，通货膨胀可能会继续保持高位；但如果刹车用力太大，失业率飙升可将令经济推入衰退。现在通胀正在回落，因此刹车力度也可以减慢。

商品价格下降

由于联储局表明2023年内难以减息，短期借贷成本恐怕不会下降，但加息放慢意味着息口大概不会再大幅增加。这对长期借贷，如购房者而言是好事，因为当通胀回落至合理水平后，息口将会下降，还款的压力将会降低。

美国加息放缓释放什麽讯号 最坏时期已过？

而且随着通胀正在降温，部分商品的价格有下调的迹象，如在新冠疫情早期飙升的二手汽车、衣服价格等，近数月已正下降。不过有些商品无关联储局的介入，例如禽流感导致大量鸡隻死亡，鸡蛋价格飙升，提高利率不会让鸡蛋回来。乌克兰战争也是联储局无可奈何的事，小麦和能源价格上涨在战争结束前相信难有出路。

美国能躲过经济衰退？

从美联储的官员中听起来似乎很有希望，他们尝试在不把经济向衰退的同时让通胀下降，即所谓的软着陆。在2月1日的发布会上，主席鲍威尔（Jerome Powell）表示现在宣布胜利为时过早，但缓解通胀的过程正在开始。

另外经济预测师们则对美国经济前景信心不足，据《华尔街日报》上月调查，经济学家预测2023年发生经济衰退的概率为61%，关键的经济指标都指向经济衰退，目前的状况不甚乐观。