联邦法官给AT&T并购时代华纳开绿灯 川普阻扰未果(图)

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华尔街见闻

作者：  王超

摘要： 美国反垄断法院作出裁决，无条件批准AT&T以850亿美元收购时代华纳的交易。本次合并后，媒体行业将诞生一家横跨电影制作、电视频道、卫星、手机网络以及光纤电缆的新巨头。新公司的市值将达到约2750亿美元。时代华纳股价盘后涨3.6%，AT&T则跌1%。

美国反垄断法院作出裁决，无条件批准AT&T以850亿美元收购时代华纳的交易。本次合并后，媒体行业将诞生一家横跨电影制作、电视频道、卫星、手机网络以及光纤电缆的新巨头。新公司的市值将达到约2750亿美元。时代华纳股价盘后涨3.6%，AT&T则跌1%。 21世纪福克斯涨5%，康卡斯特跌2.1%，迪士尼跌1.5%。

本次合并后，媒体行业将诞生一家垂直整合的巨头——业务包括电影制作、电视频道、卫星、手机网络以及光纤电缆业务。新公司的市值将达到约2750亿美元，将超过传统竞争对手，并将收窄与谷歌母公司Alphabet、Facebook等科技公司之间较大的市值差距。这些科技公司已花费数十亿美元涉猎通讯和娱乐领域。

除了这两家合并伙伴之外，本次裁定的影响还将波及整个通讯和媒体行业，在媒体行业，几桩潜在的并购案仍悬而未定，其中包括华特迪士尼公司和康卡斯特(Comcast)竞购21世纪福斯公司的交易。

瑞士银行(UBS)分析师John Hodulik向《华尔街日报》表示，该裁定可能被视为其他潜在合并案的风向标，将对有线电视、通讯和媒体类股产生广泛影响。

时代华纳股价盘后涨3.6%，AT&T则跌1%。 21世纪福克斯涨5%，康卡斯特跌2.1%，迪士尼跌1.5%。



去年11月，美国司法部以反垄断为由起诉AT&T，寻求阻止其以845亿美元收购时代华纳。

司法部官员认为收购非法，理由是经由AT&T渠道分销的时代华纳内容可能对其他平台涨价，将有损消费者利益、抑制行业创新。其他内容制造商想通过AT&T分销可能要多交“过路费”，令公司旗下的卫星电视供应商DirectTV产生不公平的优势地位。

AT&T总法律顾问David R. McAtee当时在公司声明中质疑美国司法部的动机，因为过去50年来从没有过起诉行业垂直并购的先例。AT&T是电视、无线通讯和宽带分销平台，时代华纳是媒体和娱乐内容供应商，行业内的垂直并购将令电视节目更为便宜、创新、互动和移动数字化。

华尔街见闻此前提到，这是近十年来美国官方发起最大反垄断诉讼之一。对于行业来说，这次诉讼备受关注。尽管近年来媒体业的并购交易数量不少，但是像AT&T和时代华纳这样的超大型并购很少，因此这次起诉的结果将决定未来大宗并购的趋势。


延伸阅读：

川普干涉AT＆T收购:买时代华纳就必须卖CNN(图)

综合新闻

美国电信巨头“美国电话电报公司”(简称AT&T)）收购娱乐集团“时代华纳”(Time Warner)的交易遇到了来自美国司法部的阻碍。

去年10月，美国电信运营商AT&T宣布收购时代华纳，双方董事会均批准该计划。

据路透社，当地时间11月20日，美国司法部提出对美国电信巨头AT&T的起诉，欲阻止其与时代华纳854亿美元的收购交易。



司法部反垄断司司长德尔拉希姆(Makan Delrahim)表示，AT&T收购时代华纳将会给其提供机会，抬高服务价格，阻碍创新，“极大地伤害美国消费者”。



而AT&T打算坚持到底。

据美国媒体报道，AT&T声称不会退出收购计划，有信心在法庭上胜诉美国司法部。

收购将会提高服务价格

司法部怎么干预起企业并购了呢？

司法部指责称，收购会加强AT&T的定价权，导致用户付费电视的使用费用会提高。

AT&T拥有有线电视、无线和卫星传播业务，如果收购被批准，也会顺带将时代华纳拥有的美国有线电视新闻网（CNN）、HBO电视台、华纳兄弟影业（Warner Bros）的电影制作部门以及其他一些价值高昂的媒体业资产纳入旗下。



HBO电视台出品了《欲望都市》、《权利的游戏》、《黑道家族》等热播剧



华纳兄弟影业（Warner Bros）是美国成立时间第三悠久的电影公司

收购以后，AT&T旗下就拥有了大量的付费频道，市场份额一大，在价格上就能说了算。

据司法部称，这起收购将使AT&T能够就时代华纳的节目向有线电视公司等竞争对手收取高额费用，而这些费用将最终通过有线电视账单传递给消费者。



特朗普不支持收购

据路透社报道，美国总统特朗普表示，他不应该对上述诉讼发表评论。但就个人而言，他一直认为AT&T收购时代华纳对国家来说并不是什么好事，相关服务的价格水平将上升。



这是特朗普上任以来首次公开讨论这一并购交易。特朗普在竞选期间，曾扬言阻止这笔交易，认为该并购将导致行业垄断。

除了特朗普和司法部反对之外，一部分消费者和小的电视网络也反对收购。

据报道，一些消费者权益组织认为，如果AT＆T成功收购时代华纳集团，则未来AT＆T将会向作为竞争对手的其他宽带服务商、电视服务商（比如卫星电视公司、有线电视公司）停止授权时代华纳的电视内容和频道。

消费者最在意的还是以后的账单会不会增加。

司法部：以出售CNN作为筹码达成收购

十几天前，据金融时报报道，美国司法部告诉AT&T，它若想收购时代华纳，必须答应把时代华纳旗下的有线新闻频道CNN卖掉。



也就是说，司法部要求AT&T只能以出售CNN作为筹码来达成收购。

众所周知，特朗普曾在Twitter上多次批评过CNN，抨击CNN做“假新闻”。

此前因CNN报道不严谨，特朗普连发3条推特怼CNN，再来感受下特朗普的厌恶之情：



哇！CNN撤回了一篇关于俄罗斯的大新闻，3个员工被迫辞职。那他们其他的假新闻怎么办？假新闻！



由于错误地推销编造的“通俄门”故事，假新闻CNN现在面临严重的管理变动，要赚不到钱了！



他们把假新闻CNN抓了个正着，那NBC，CBS，ABC呢？失败的《纽约时报》和《华盛顿邮报》呢？全都是假新闻！

此外，2016年10月，特朗普曾表态称：“AT&T在买时代华纳，也就是在买CNN，我的政府不会批准这一交易，因为太少人掌握了太多集中的权力。”

特朗普对CNN的“前嫌”引发了当局是否干涉交易的猜测。

但据报道，美国司法部回应称白宫并未影响对上述交易的调查。特朗普也否认对这次收购事件有过干预。



外事儿从另一个角度推测，如果特朗普和AT＆T的老总关系好，那熟人买了之后就可以轻松地让CNN“闭嘴”，相反，他并不希望收购，从这点上看，特朗普与AT＆T没什么“私交”，谈不上干涉。

未来，怕是特朗普和CNN的互怼戏码还会继续上演。