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据报载，近期美国学贷总额超过信用卡贷款总额，引发外界的疑虑。事实上，在美国拥有大学学位的成年人并非多数。依据美国普查局的统计，至2015年止，全美仅有33%的25岁以上成年人拥有大学以上学位；即便是最重视教育的亚裔族群，也仅有半数有大学以上学历。换言之，追求大学学位并非大多数美国人选择。然诡异的是大学学费与学贷仍年年高涨。在此情形之下，不由得让我们对于大学学历的含金量感到好奇。
因此本文将利用美国教育部大学计分表数据库（College Scorecard）与相关就业薪资调查报告（见文末注一），进行分析。我们的结论是：即便申请不上顶尖名校，就读中段公立大学或是地区性大学仍是一笔聪明的投资；唯一必须注意的是慎选科系与努力让自己毕业。本文共分三个部分：第一部分为总体大学学位薪资分析。第二部分，我们挑选东西两岸各十所大学（含顶尖公私校、中上公立学校与地区性大学）进行学习成本与薪资收入的投资报酬率分析。第三部分则是不同大学主修的薪资差异与投资风险。
1.美国总体大学学位薪资收入成本概况 总体而言，对大学学位投入时间和金钱是一笔愈来愈划算的投资行为。大学理事会（The College Board）曾公布，以2016-2017学年度为例，就读美国私立大学的全部开销，包括学杂费、书费、住宿费、生活费等，平均合计大约需要45,370元/年。如果是州内的四年制公立大学，平均花费则为2万元。而根据密西根州立大学就业研究中心（CERI）的“就业趋势报告2016-2017”指出：美国大学毕业生2016年起薪平均为41,880元。换言之，若不吃不喝，就读州内公立大学，毕业后两年可以回本。若是私立大学，也仅需四年回本。再者，依据美国教育部的统计，大学学位以上拥有者，终其一生可以比高中学历者大约多获得100万到120万元的收入。总而言之，我们投入8万到18万元与四年的时间，职业生涯内可以换回5.5倍到15倍的获利回报。
而近20年，两者收入差异有加大的趋势。根据美国统计局与丕优研究中心合作的调查报告显示，在1991年，大学学位以上学历者获得全美家庭总收入的37%，而高中学历者取得23%的所得；两者仅差6%。但到了2012年，拥有大学以上学历者占有接近50%的全美家庭总收入，而高中学历仅得20%。两者差距拉大到30%。
最后，若将大学毕业起薪成长率与美国GDP成长率做比较（见下图），大学毕业起薪成长率高于美国经济成长率。即便在金融危机之下，美国经济成长率为负数（08、09年），大学毕业起薪成长率依然有4%与2.8%的成长表现。
然而这仅是整体平均概况，下一部分我们将以东西两岸各十间大学为例，进一步分析。
2.东西两岸各十间大学分析(详见下表)
我们挑选东西两岸各顶尖公私校三间、中上公立大学四间、地区型大学三间进行分析比较。表格中以各学校四年总成本为准，由高至低排列。其中包含：四年学习成本、预估年度成本、毕业率、学贷中位数、平均学贷数、初期（六年）和中期（十年）职涯年薪中位数、与相对投资报酬率。数字均以2016年为准。四年学习成本包含学费、书费、住宿费与生活费用等；但是公立大学学费以本州生为准（见文末注二）。另外，年度预估成本扣除了以需求为基础（need-based）之各项来自于联邦、州与学校对于公民与永久居民的各项奖补助费用。再者，学贷中位数仅为学生个人的贷款，而平均数则是包含了家长学贷（见文末注三）。最后，报酬率是以预估年度成本为分母，除六年与十年年薪中位数而得。
观之细节，有以下四点值得我们关注。
首先，地区性大学与中前段公立大学，就投报率论之，表现不输著名私校。东西两岸的第一名是我们所熟悉的顶尖私校：东岸为普林斯顿大学，西岸为史丹福大学。但是接下来，中上公立大学乃至于地区大学表现却不输给私立名校。以东岸为例，CUNY的City College与Queens College投报率不仅高于SUNY的Stony Brook与Binghamton，甚至高于哥伦比亚大学和康乃尔大学。而在西岸部分，UC系列的顶尖公立大学表现一如预期，名列前茅。但是地区型大学CSU长堤分校的投报表现却胜过加州理工学院、UC Berkeley与UCLA。其中最令人意外的是，东西两岸著名私校：纽约大学与南加大，无论从初期或中期职涯薪资的投报率，排名都是靠后的。
再者，虽然地区性大学薪资表现不输顶尖公私立大学，但是毕业率却远低于传统名校。顶尖名校的毕业率都在九成以上，而地区型大学却在五六成左右徘徊。毕业率的高低显示投资无法回收的风险。
其三，以就学成本观之，虽然四年总成本，公私立大学学费有两到三倍的差距；但是年度预估成本却未有如此大的分别。东岸的普林斯顿大学年度预估成本不仅低于SUNY的Stony Brook，还低于地区大学的FIT；而在西岸，私校史丹福大学的年度预估成本，不但与公立西雅图华盛顿大学相当，甚至低于公立的俄勒冈大学。此种现象既反映了学校所在的城市生活消费水准（FIT在曼哈顿岛上，而普林斯顿大学在新泽西郊区），也表明私校有高于公立大学的经济资源（奖助学金）供学生使用。
最后，虽然公私立大学的四年成本有二至三倍的差距，但是两者的平均学贷总额无明显的差异。以东岸为例，公立大学平均学贷最高为FIT，金额为32,000元，高于哥大的31,800元。而在西岸，公立俄勒冈大学的学贷平均数，不仅与学费最贵的南加大相当，还高于私立的加州理工学院。这不仅仅展现了私校经济资源的充裕；更显示了私校的高学费政策，已在申请阶段有效排除了家庭经济较差的学生。使得私校录取生有能力援引家庭经济资源支付学习成本，而无需使用学生贷款。长此以往，美国家庭经济阶层将近一步固化，不利于社会阶层流动，进而引起更大的社会冲突。几年前的“占领校园”活动（Occupy Campus）就是一个例证。
 美国多所大学曾发起“占领校园”活动，抗议不断高涨的学费。图为柏克莱大学抗议学生。(Getty Images)
3.主修学科的薪资差异与投资风险 上述分析均以学校为单位，所呈现的薪资收入也为该校的中位数。但不同的主修对于收入有其巨大影响。调察报告显示，最高的电机科系起薪是最低幼儿教育起薪的两倍。总体而言，科技相关专业平均起薪在2016年为55,687元；商科为46,835元；最低的文科仅为41,447元。若以十年职涯观之，不同科系的年收入会拉大到三到五倍的差距。最高收入的专业是石油工程（Petroleum Engineering），年薪中位数为172,000元；而最低收入的专业是幼儿教育，仅有37,500元。再者，选修科系对于薪资的影响大于学校选择。加州州立大学长堤分校的电机系毕业生，十年后的年薪中位数高于哥伦比亚大学的文科毕业生。即便是同一所大学毕业，无论是顶尖私校还是地区性大学，电机相关科系十年年薪中位数约高于人文科系毕业生3到4万元。 在此我们必须提出警告，投资大学学位有一定的风险。并不是所有进入大学的人都可以顺利毕业，常春藤名校尚有5%左右的比例无法毕业，地区性大学更接近半数无法顺利取得学位。就算顺利毕业，也不是所有的毕业生都可以获得统计数据中的薪资。毕竟统计资料所显示的薪资是中位数。根据统计，常春藤毕业生约有15%左右，在初期职涯中（六年）薪资所得低于高中毕业生平均所得，也就是年薪低于25,000元。
在我们所选的20所大学中，表现最好的是史丹福大学，仅有13%的毕业生薪资低于高中毕业生的平均薪资；而表现较为不佳的是CUNY City College，有42%的毕业生初期职涯收入低于高中毕业生。
最后，本文仅以就学成本与薪资收入进行分析。这只是考量大学学位的一个重要侧面。但是，大学生活所获得的回报远不止于收入。学校光环所获得的文化资本，同侪人系关系所创造的社会资本，人生观、价值观的建立，以及青春无敌的校园生活经验、友谊与爱情，都会是考量就读大学的重要部分。
注一：包含 PayScale 2017 College ROI Report、密西根州立大学就业研究中心2016就业趋势报告、以及丕优研究中心的相关研究报告。
注三：学贷中位数资料来自于大学计分表数据库，学贷平均数来自PayScale调查报告。两者统计方法不同。PayScale的调查方法为百万份的问券调查，学贷数据来自于受访者自填。但是大学计分表的数字是教育部结合所掌握的全部学贷数字（九成的学贷来自于教育部）与IRS的报税数据库而成。就统计方法而言，大学计分表的数字较为精确。
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发表于 2017-8-7 16:50:28
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