美联储的QE3可导致通货膨胀抬头

casper

MarketWatch刊登的专栏文章说: 本次经济危机的最大特点是没有发生通货膨胀。在过去的几年里，联邦储备向经济中输入了数千亿的现金以刺激经济，但是美国得物价和普通劳动者薪水并没有增长，债券市场也没有恶化。

但是，这次不一样了，几周前联邦储备主席Bernanke宣布最新的QE3，债券市场突然表现出对通货膨胀的担心。债券回报率骤然上涨，意味着投资者担心物价会上涨。
如今的市场预期未来十年的通货膨胀年率为2.6%，比两个月前预期的2%有所增加。

虽然2.6%从历史角度看不高-在70年代时通货膨胀率是两位数的-但是这意味着短期内人们的担心增大了。

芝加哥着名基金经理Josh Strauss说目前市场刚刚把通货膨胀计算进去。

美联储最近推出的QE3是为了刺激经济，而且这次是没有时限的，也就是说只要经济有可能滑入衰退，央行就会不断地印钱。

央行的目的当然是为了压低利率，但是QE3的作用只是压低了短期利率但不一定能压低长期利率。

对通货膨胀也并不是新鲜事，2011年初由于原材料价格上升，投资者也曾经担心过，但是原材料价格很快就跌下去了。

对于所有存钱计划未来的人来讲，通货膨胀是一个很重要的因素。即使经济学家也很难回答到底通货膨胀在多高合适。Keynesian派经济学家认为只要经济不好失业率高，通货膨胀就升不起来；而货币主义经济学家认为大量印钱结果必然导致通货膨胀，联邦储备的QE加上美国政府的巨额赤字迟早会带来通货膨胀。

在过去的几年里，Keynesian学派似乎是正确的。

对于普通投资者来讲，通货膨胀对你的钱财影响很大。很难说这次大家对通货膨胀的担心是否属于多余，最近的一次CPI仅为1.7%，失业率仍然很高，人们的薪水没有增加。

随着股票价格越来越高，对于新投资者来讲回报越来越低。现在标普500的红利回报率仅为2%，这也是通货膨胀的一个警告。

现在联邦储备的QE3无疑导致股市和债券市场升高了，这已经是一种政策。不过无论你是投资于债券还是股票，都要随时警惕通货膨胀。