格力电器因控股权变更突然停牌 董明珠下台了？(组图)

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每日经济新闻、中国经营报

4月1日上午，格力电器（000651.SZ）发布临时停牌公告称，公司拟筹划控制权变更事项，于2019年4月1日起临时停牌，待披露相关公告后复牌。中午，格力电器再次发布公告披露：控股股东格力集团正筹划转让所持有的部分格力电器股权，可能涉及公司控制权变动。

格力电器在公告中透露，此次公司停牌时间预计不超过5个交易日。其实，格力集团与格力电器这对“父子”一直以来关系微妙。本次变动，目前坊间猜测虽多，但无可靠说法。

此外，每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者了解到，就在今年1月，珠海国资委刚刚发生一起人事变动，珠海市政府办公室副主任李丛山“走马上任”珠海国资委主任。



图片来源：视觉中国


董明珠会“接盘”格力吗？

据媒体报道，一位接近格力电器的业内资深人士透露，格力集团将公开拍卖所持格力电器的股权，以混合所有制改革、国企退出竞争性行业的名义。以董明珠为首的格力电器管理层及核心经销商，很有可能将是最有实力的“接盘者”。

从格力电器目前的股权结构来看，格力集团持有格力电器18.22%的股份，其背后的实际控制人为珠海市国资委。第二大股东河北京海担保投资有限公司（简称“京海担保”）持有格力电器8.91%的股份，其余八大股东均为机构投资者及董明珠本人。

值得注意的是，格力电器二股东京海担保的身份较为特殊。

为维护经销商的利益，2007年4月，由10家格力电器区域销售公司组建的京海担保以战略投资者身份，从格力集团受让格力电器股份，一跃成为上市公司的第二大股东。目前，格力电器董事郭书战任京海担保董事长、法定代表人，离任董事徐自发任京海担保董事。

另据媒体报道，一位接近格力电器的人士透露，股权转让比例很可能会超过10%，转让后会使得格力电器控股权发生转移。但他也指出，国资转让需要走资产评估和招投标的程序，现在转让的对象和价格都还没有进一步消息。



图片来源：每经记者 文多 摄

另一位分析人士认为，格力集团转让格力电器股份可能与集团层面欲摆脱对格力电器的依赖有关。格力集团官网资料显示，自1985年3月创立以来，格力集团已成长为珠海市规模最大、实力最强的国有龙头企业，2017年集团实现营收1517.89亿元、净利润

223.69亿元，同比大幅增长36.10%、44.41%，分别占全市国企总量的83.02%和66.98%。

格力集团近年来大力开展“二次创业”，上述分析人士认为，格力集团此举不排除是为了摆脱对格力电器的依赖，去年5月格力集团就曾试图收购长园集团20%股份。


董明珠曾提到：格力电器差点被卖掉

事实上，对格力集团来说，这也不是首次转让旗下资产控制权。

2015年1月，格力集团就曾将旗下格力地产的股权无偿划转。格力集团与珠海投资控股有限公司(以下简称海投公司)签署《国有产权无偿划转协议书》。

根据该协议，格力集团将其持有的格力地产30000万股无限售流通A股(占公司总股本的51.94%)无偿划转至海投公司。此次国有股权无偿划转完成后，格力集团不再持有格力地产的股份，海投公司成为格力地产控股股东。当时对于这笔股权无偿转让的交易，外界的分析普遍是：首先，格力集团董事长董明珠不注重房地产板块的发展；二，这是格力体系走出珠海国企改革的第一步。



图片来源：东方IC

转让格力电器控股权这种想法，或许也不是第一次出现。

2012年，董明珠上任格力电器的董事长之后，曾经有一段时间经常对媒体提及这么一段故事：“其实格力电器也差点被卖掉。我记得2003年、2004年，一些部门吵吵嚷嚷，希望引进500强，把格力电器卖掉。一般人当然会觉得，挂着国企的名号还受约束，而且卖给外资企业，我的待遇也提高了，当时就承诺年薪几千万，当时格力只有100多亿。从个人的角度来说当然很合适，但是我们还是极力反对。现在格力电器的市值900多亿，国有股份的价值也接近200亿了，而当时9个亿就卖掉了。”


“父子”关系微妙

一直以来，格力集团其实跟上市公司格力电器之间的关系就较为微妙。在格力集团和格力电器发展的历史中，双方还因品牌问题发生过“父子之争”。

2003年10月底，一篇《格力进军厨具市场》的文章被广泛转载，“格力电器”一度被认为要多元化了。格力集团和格力电器“父子”之间的品牌之争由此展开。随后，格力电器发表声明，称“某公司”借以“格力”之名误导消费者属于“侵权”，直接将矛头指向格力集团旗下的小家电公司。随后“格力小家电”公开声明：格力集团授权合法使用“格力”字号和商标，格力集团则迅速声援称“确曾授权”。最终，这场商标“闹战”以格力集团与格力电器签署了无偿转让商标的合同收场。

到了2012年5月，格力电器董事会换届。格力集团当时向格力电器推举了4位董事候选人，其中包括刚刚由国资委空降至集团的党委书记、总裁周少强。但是周少强在股东大会上仅获得了36.6%的同意票，落选格力电器新一届董事会。当时，业内人士纷纷认为，周少强的落选侧面证实了格力集团对格力电器的控制力其实较弱。



图片来源：格力电器2011年年度股东大会决议公告

2016年11月11日，网上传出一则《关于董明珠同志免职的通知》，通知内文显示董明珠已于2016年10月下旬被免去了格力集团董事长的职务，不再于格力集团任职。免职后，董明珠仅为格力电器的董事长兼总裁和法定代表人。很快这则流传的通知文件就被珠海国资委方面证实属实。董明珠的这个免职当时也遭到媒体的广泛解读。

格力电器方面当时对此对包括每日经济新闻（微信号：nbdnews）在内媒体解释道：董明珠基于国家的相关规定及本人意愿，主动辞去格力集团董事长一职，仍继续担任格力电器的董事长兼总裁。珠海国资委方面的说法，则是“按照规定，上市公司和所属集团的董事长一般是不能兼任的”。

董明珠免职后，2016年11月22日，珠海市国资委网站公布，经研究决定：周乐伟任格力集团党委委员、书记；免去孟祥凯格力集团党委书记、委员职务。同时，委派周乐伟为格力集团董事、董事长、法定代表人。

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4月1日上午，珠海格力电器股份有限公司（以下简称“格力电器”，000651.SZ）接连发出2份公告称，控股股东珠海格力集团有限公司（以下简称“格力集团”）正筹划转让所持有的部分格力电器股权，可能涉及格力电器控制权变动，格力电器证券临时停牌。

关于格力集团股权转让的具体情况，格力电器市场部相关负责人回应《中国经营报》记者称：“目前暂时没有更多信息可以披露，还是以公告为准。”

据格力电器公告，股权出售事项的具体交易方案尚在筹划中，相关交易受让对象应在履行相关国有股权转让程序后确定，且相关事项涉及国有资产监督管理部门等有权部门事前审批，相关事项能否获得有权部门批准及批准时间具有不确定性。

格力电器2018年三季报显示，截至报告期末，格力集团目前持有格力电器10.96亿股，占格力电器总股本18.22%，是格力电器的第一大股东也是控股股东，最终实际控制人为珠海市国资委。

在格力电器的前十大股东中，除格力集团外，其余股东的持股比例均不超过10%。譬如，格力电器第二大股东河北京海担保投资有限公司持股8.91%，与格力集团的持股比例相比仍有差距。格力电器的其余八大股东，均为机构投资者及格力电器董事长董明珠本人。


格力电器停牌引发多方猜测

有业内人士认为，格力集团此次筹划股权转让，很可能只是出让部分股权，而不会真正放弃控股权。“无论从纳税额，还是地方经济影响力来看，珠海市国资委没有理由转手格力电器这样的公司。”

从珠海市政府的多个公开文件中来看，格力电器的作用非同小可。例如，珠海市政府发布的《珠海市实施创新驱动发展战略“十三五”规划》中，在“全面推进企业研发机构建设”中直接“点名”格力电器，明确提出“大力支持企业重点研发机构提挡升级，支持格力等国家重点实验室、国家工程中心等建设，支持重点实验室等承担国家和省重大科技项目，增强自主创新能力，打造成为国际一流水平的研究机构”。

此外，在珠海市2016年～2018年连续三年的《国民经济和社会发展计划》中均提及，“支持格力电器、丽珠医药等企业建设智能工厂”。

《中国经营报》记者就格力集团股权转让事宜，进一步向董明珠采访询问，截至发稿，未获回复。

另据第一财经报道，一位接近格力电器的业内资深人士透露，格力集团将公开拍卖所持格力电器的股权，以混合所有制改革、国企退出竞争性行业的名义。以董明珠为首的格力电器管理层及核心经销商，很有可能将是最有实力的“接盘者”。

值得关注的是，延迟的格力电器董事会换届事宜。今年1月17日，格力电器举行2019年临时股东大会，审议公司新一届董事会、监事会侯选人名单。当天，董明珠高票当选格力电器新一届董事，并且顺利获选连任格力电器的董事长。这比原定于去年5月底的换届时间，推迟了超过半年。

上述业内资深人士透露，早在去年春节后，珠海市政府已就董明珠是否连任格力电器董事长一事，进行探讨。格力电器目前是珠海市最大的工业企业，如果换人，换得好就好，换不好需担责。目前，国家鼓励国企推进混合所有制改革，尤其在竞争性行业。格力电器所在的空调、家电行业，竞争日益激烈，符合推进混合所制改革的条件。所以，珠海市政府当时已基本确定让董明珠连任、然后推进格力电器混合所有制改革的思路。

几天前的博鳌亚洲论坛上，董明珠也谈到了国企混改，她说，不要以所有制来论英雄，“不是说国企混改就可以成功了，关键是企业的文化建设。”


格力电器被资本垂涎久矣

此前格力股权一直比较分散，大股东格力集团占股仅18.22％，格力也曾筹划定增事项，但引来证金公司和广大中小股东的不满。

2016年，格力电器曾被前海人寿盯上。2016年11月17日格力电器终止定增后股票复牌，在定增方案终止的情况下股价反而连续大涨，8个交易日股价大涨27.1％。公告显示前海人寿正是从11月17日开始大量买入格力电器股票，持股比例由2016年三季度末的0.99％上升至4.13％，距离5％的举牌线仅一步之遥。

中金公司曾表示，格力是A股最适合被举牌的公司之一，格力股权结构分散，P/E估值低，现金流好。

数据显示，自2017年四季度开始，前海人寿开始陆续减持格力电器股份，截至2018年三季报，前海人寿持股比例降至1.92％，暂居第五大股东。


董明珠“芯片梦”成为新目标

值得注意到是，继“家电梦”实现之后，董明珠的“芯片梦”成为新的目标。

两会期间，董明珠接受采访时表示，“格力2015年就开始涉足芯片，而且“一定会努力搞下去”。但搞芯片不可能一步登天，“千里之行，始于足下”。”

早前，董明珠曾公开表示，将斥资500亿元投入到芯片制造当中，而且强调在研发上钱不是问题，重要的是看有没有信心与决心。她还指出，争取在2019年格力空调全部用上自己的芯片。

去年8月，格力电器成立一家名为珠海零边界集成电路有限公司的企业，经营范围为半导体、集成电路、芯片、电子元器件、电子产品的设计与销售等，是专门研发芯片的全资子公司。

综合中国经营报、第一财经、券商中国、21世纪经济报道等