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冷眼 自从人类结束丛林社会，按照契约将权力上缴而形成国家以来，关于国家这个让人又爱又恨的恐怖怪兽的治理，一直是人类探索的永恒主题。 成功的国家各有不同，权力受限，法治健全，货币发行谨慎，严格控制通胀，税收增减有度，重视科技的力量，重视实业根本……而失败的国家却大多相似，权力不受制约，伟人天降，货币发行无度，税收有增无减，人为制造泡沫（房地产、基建），通胀肆虐，货币崩盘，民不聊生……总之一句话，自己作死。 1 最近，世界经济圈不太平，在强美元周期和特朗普的贸易战、推特外交攻势下，一些顶着金砖、新兴市场国家的光环的经济体， 资本外逃、利息登天、货币崩盘、恶性通胀频发，仿佛妖魔鬼怪见到了照妖镜，分别现出原形。 所以在冷眼看来，这个世界哪有什么金砖国家，哪有什么新兴市场，这些经济体的兴起，只是恰巧赶上了美国经济周期的低谷，资本外溢效应，、为这些国家制造了发行货币和大幅举债的幻想资本。一旦美国经济复苏，资本必然回到北美大本营，这些贪婪、愚昧的新兴经济体，必然从黄粱一梦中醒来，重新回到农耕时代，打回原形。 津巴布韦、委内瑞拉这样的国家就先不说了，今天重点说的是这些正在步后尘的正在崩盘的国家。 作为欧美的北约盟友，坐镇中东，坚守俄罗斯的南大门，土耳其的战略地位得天独厚，深受欧美青睐。08年后欧美资本蜂拥而入，让土耳其房地产和基建比翼齐飞，制造了土耳其虚幻的十年繁荣。土耳其的毒菜狂人沉浸在奥斯曼帝国的荣耀里，做着伊斯兰世界霸主的苏丹梦，结果因为一名美国牧师，被特朗普的一条推特打回原形。 8月10日当天，土耳其里拉兑美元跌幅一度超20%，过去15天，土耳其里拉兑美元累计跌幅超过40%，年初至今，美元兑土耳其里拉中间价累计涨幅高达82%！这意味着被视作中东第一经济大国的土耳其，仅用了15天就将全国GDP总值蒸发了近一半。而埃尔多安承诺的10年收入翻倍计划，仅用了15天就缩水一半…… 土耳其曾被誉为新兴市场“皇冠上的明珠”，其人均收入超过1万美元，比其它任何发展中国家都接近发达国家，为了发展经济，作为营造伟人光环的资本，它曾拼命印钞票（M2印钞曲线斜率直逼我国），大放水，大搞基建（世界在建的十大超级建筑，6个在土耳其），大举外债（土耳其外债总额达到4667亿美元，外债占到了土耳其GDP的55%），房地产成为它的经济支柱之一（房价紧追中国）。然而，因为乱折腾，它似乎已经作死，再也无法摆脱中等收入陷阱。 2 土耳其里拉的危机继续影响着新兴市场，拖垮新兴市场一众“难兄难弟”，多国也纷纷出手干预外汇市场，进行汇率狙击。这时，阿根廷央行更紧急加息至“惊人”的45%。 这是个什么概念，如果你买房，贷款100万，一年要 还45万……这种加息意味着举国皆是高利贷，无异于经济自杀，会让经济活力归零。 一直以来，阿根廷被视为与土耳其最为相似的国家，自然也就是最危险的国家：通胀增速过快、积累了巨额经常账户和预算赤字。受土耳其里拉危机对新兴市场货币影响，阿根廷比索兑创历史新低，全年兑美元跌幅为56%，基本崩盘。为了抑制通货膨胀，挽救汇率，阿根廷央行已经是今年第4次意外加息。今年以来，阿根廷比索兑美元汇率下跌35%，仅次于土耳其里拉。 此前为应对汇率危机，阿根廷政府与国际货币基金组织签订500亿美元贷款协议，但IMF要求阿根廷两年内实现财政平衡，这将促使政府采取更加紧缩的财政政策。利息可能会继续攀升，金融危机其实已经爆发。 继土耳其、阿根廷后，又一个金砖国家又开始接连崩盘。就在前天，新兴经济体明珠——南非，货币短时间出现了大幅贬值（一天时间，南非货币兰特兑美元跌幅扩大了10%，近5日总体贬值了15%）。美元加息缩表，美指攀升的威力横扫非洲。 目前南非经济本身已经问题不少。失业指数是判断经济好坏的重要指标，按照南非官方公布的数据，2018年第二季度南非的失业率为27.2%，一季度为26.7%，呈现上升趋势。 南非兰特商业银行称，南非净债务占GDP的比例已从2008/2009年的22%大幅上涨至2016/2017年的46%。这是一个异常危险的数据。在失业率和债务都非常高的前提下，货币再大幅贬值，通胀加速，南非将有可能成为下一个爆发金融危机的新兴经济体。 这个曾经由白人治理的非洲唯一发达国家，这个曾经非洲第一大经济体，现在第三大经济体，正在加速堕落，在追赶津巴布韦的道路上一骑绝尘。 此外，由于受到老美制裁，伊朗货币兑美元的跌幅也在50%以上。卢布也大幅下跌。 而就在昨天，美元指数强势站上97之际，我们在岸和离岸人民币兑美元汇率双双大跌500点，离岸人民币汇率已经跌至6.95，距离7只有一步之遥，人民币中间价收报6.89。两个月的的跌幅也达到了10%，算是熊冠亚洲。 3 纵观这些货币崩盘或大跌的(中国)国家，无一例外，都具有以下特征： 1、都是在美国次贷危机之际，承接了美国三轮QE溢出的美元外资。这些国家以美元为货币发行的锚，大肆印刷本币，推动了国内通货膨胀和资产价格的飙升，营造了虚假的繁荣。 2、都是在美元、欧元等国际主要货币利率极低，甚至为负的时候，大量热钱涌入新兴市场，这些国家的政府和公司大肆举债，借入了大量的短期外债，比如土耳其外债总额达到4667亿美元，外债占到了土耳其GDP的55%。我国的外债虽然统计为20%，但是如果算上国企、民企等，到底有多高，其实也是未知数。 3、这些国家的借入的外债，没有流入制造业等实体经济，而是流入了铁路、公路、桥梁及房地产等投资高、收益低的领域，制造了基础设施和地产的虚拟繁荣，产业基础一场脆弱。经济基础不稳，一有风吹草动，就会出现本币贬值刺激热钱出逃，这些债务，都会成为本币的绞索，加速本币大跌。 4、这些国家无一例外，基本都是在贸易和财政上出现了严重的赤字，有的是双赤字，这些赤字会进一步降低国民和 债主对本币的信心，刺激外资出台，国民恐慌性兑换外币，最终加速本币的解体。而在美国的贸易战下，我们上半年个别月份出现了贸易逆差，这都是数十年没有过的奇观，必须值得警惕。 可以说，20年过去了，本次危机和触发1998年东南亚金融危机的条件基本如出一辙，但是最终的结果肯定比20年前的那场危机惨烈得多，因为风暴的中心已经从当年的东南亚小国，变成了炙手可热的金砖国家、新兴市场国家，个别数十年被养肥的庞然大物都会卷入风暴，成为嗜血资本的猎物，这是一定的。 面对这种危机，那些大举外债，利用外币流入大肆印钞洗劫百姓，推高房产等资产泡沫，让实业大规模消亡的(中国)国家，那些不仅不减税拯救企业，反而在继续增税搜刮国民的国家，那些社会保障体系千疮百孔，让医疗、教育、养老成为产业，让国民消费能力丧失殆尽的国家，必然成为这波危机下的牺牲和羔羊，只是承受这一代价的，大部分还是基层的国民。 庆幸的是，我们(中国)早已看透了以特朗普为首的美帝国主义薅羊毛的狼子野心，提前做好了应付金融危机的准备。我们的去产能、去库存、降杠杆，大幅释放了被美帝干倒的风险，让自己站得更稳；央妈的大肆放水，让我们每个人手上有了足够的钱，过上丰衣足食的小康生活；我们的领导在毛衣战中寸步不让，不仅维护了民族尊严，还维系了中国制造2025的前景，加上我们一撸一带，无异于是一次跳出了老美包围圈的新时代长征。我们只会出现下一个40年的繁荣 相信在四个自信和14亿个代价的支撑下，就算拼掉全部家底，就算吃糠咽菜，我们也可以赶超美国，从老二变成老大。在核动力印钞机的加持下，我们的人民币，必然能成功去美元化，成为全球流通和交易结算的首要纸币，中华民族的伟大复兴必然达到94.96%的新高度。 原创： 冷眼金融 环球冷眼 2018.8.16
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发表于 2018-8-16 09:54:44
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