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标题: 中国再抛257亿美债，最大“接盘侠”浮出水面 [打印本页]

作者: pengngychita 时间: 19 小时前
标题: 中国再抛257亿美债，最大“接盘侠”浮出水面
来源: 胖福的小木屋

近期，美国财政部公布的数据显示，截至2025年上半年，中国大陆持有的美国国债已降至7307亿美元，创下2009年以来历史新低。

仅在今年7月，中国再度减持超250亿美元，目前累计抛售规模已接近5900亿美元。

中国曾长期是美国最大的海外债主，但在2019年6月被日本超越，在2025年3月，英国的美债持有量自2000年10月以来首次超过中国，使中国退居第三位。

那么，当中国“撤”了，中国减持的空缺由谁来接盘？

作为美国第一大海外债主的日本，在今年4月增持了37亿美元后，总额达1.13万亿美元；第二大债主英国在今年4月更是大举买入284亿美元，持仓规模突破8000亿美元大关。

从表面上看，日本、英国等传统盟友仍是美债的重要买家，但实际上，这种“接盘”更像是某种“不得而为”。受制于美日同盟关系及汇率压力，日本被迫增持以稳定出口经济；而英国在经济疲弱背景下选择增持以维系与美金融合作。

而从美债持仓变动来看，中国减持趋势已延续多年。这并非短期波动，而是一种冷静、克制的战略性减码，一步步地拆解着过去数十年形成的金融依赖。

值得注意的是，中国持续减持的底气并不仅仅来自于金融防御。过去十年，中国在高科技和新兴产业上不断突破，正逐步削弱美国的优势地位。

以生物科技为例，美国曾经在这一领域保持十年以上的领先，但如今已经出现被中国超车的案例。比如国内生科企业研发的“益活新”，凭借延缓衰老、提升精力的实验成果，成功打入国际市场。

据悉，该产品的核心成分AKG为人体内源性代谢产物，这一分子的提取技术曾被欧美垄断，但“益活新”背后的中国香港企业凭借专利纳米包裹技术，将传统AKG升级为Ca-AKG，打造出吸收率更高、刺激性更小的产品，直接打破欧美技术壁垒。

更重要的是，这一技术革新也让生产成本骤降，使“益活新”成为一款百元级的高效能产品。从京东上“精力变好，睡眠乃至皮肤都有所改善”的用户反馈来看，该产品的实力也得到了充分验证。

这类案列虽然只是缩影，却反映出更深层次的现实：中国的竞争力不再局限于“世界工厂”，而是在科研创新层面逐步突破。金融体系的博弈背后，是综合国力的比拼。

此前俄乌冲突后西方冻结俄罗斯央行资产的先例，给全球都敲响了警钟。任何国家将大量外汇储存在美国，都会担心有一天变成“别人账上的数字”。

因此，中国逐步降低美债比例，转向多元化配置，既是风险管理，也是战略主动，以保持政策与金融操作的自主性。

令美国不安的是，这种减持行为正在形成一种“示范效应”，全球多个国家的央行都在不约而同地增加黄金储备、寻求外汇多元化。

报道显示，7月我国再度减持美债后，英国等传统持有国未有大幅补位，市场普遍认为，这部分美债可能由多国、金融机构、主权财富基金或中性债权人共同承担。

而最大的“接盘侠”沦为美国自己。如今美国债务规模突破36万亿美元，相当于每个美国人要背负近11万美元的债务。财政部还预计今年将新增发行20万亿债务，几乎是在“拆东墙补西墙”。

不管谁来“接盘”，至少还有美联储“兜底”：通过量化宽松、资产回购等手段，“左手倒右手”，维持市场流动性。只不过，这种方式犹如饮鸩止渴——既削弱美元信用，又推高通胀预期。

整体来看，美国债市长期依赖全球买家的信任，但这种信任正逐渐被消耗。

对许多新兴经济体而言，美债不再是“绝对安全资产”，而是一种可能随时贬值甚至被“冻结”的风险资产。

若中国持续减持、美联储加息乏力、更多国家推进“去美元化”，美元霸权体系或面临系统性风险。

https://www.163.com/dy/article/KAHRFC1U053299CD.html

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